ポートフォリオの表現 補足

ちょい今週は忙しくて更新が滞っておりました(-_-;)

前回ポートフォリオの表現について述べたんですが，
友人から指摘を受けました…

どうやら，現実世界では空売りして得たお金は担保になるだか
どうだかで，使えないらしいです．．．

よってある株Ａを空売りして得たお金で別の株Ｂを買うってのは
できないみたいですねー

ただ，ポートフォリオの表現としては前回ので問題ない
と思います．

つまり，どう金を回そうが，
ポートフォリオに関連したキャッシュフロー
の支出が投資総額ですね．

例えばこんなのはナシです．
株Ａと株Ｂからなるポートフォリオを組むために
消費者金融から100万円借金して株ＡとＢをそれぞれ50万円分買いました！
僕は一銭も出してませんので，投資総額はX₀ = 0

はい，違いますね～
今ポートフォリオとして借金は考えていませんから，
結局100万をどうファイナンスしてこようが，
投資総額は100万ということです．

なんか，混乱～ですね～(@_@)


今，さらに良く分からないことが…

株Ａを50万円買ってＢを50万円空売りしました．
（自分はお金を無限に持っているので
Ａを売ったお金でＢを買ったというわけではない
ということにしておきます）
このとき，株ＡＢに関するキャッシュフローは
明らかに 50 - 50 = 0 ですから，
X₀ = 0 ということに…
こうなると比を定義できないっすね～


たぶんですけど，
ポートフォリオベクトルの各成分は投資総額に対する比でなくて，
投資金額そのものにしてしまえば上手くいくんじゃないかなと．

株Ａを50万円買ってＢを50万円空売りしたなら
w = (50, -50)
にしようってことです．
これなら足して1とか条件をつけなければ問題ありませんね．

まあ普通は投資するなら金持ってないとだめなんで
X₀ > 0
だからＯＫなんでしょうけどね(^_^;)
もし上のように初期キャピタル0で儲かったら
そりゃー裁定ですからねぇ

Luenberger先生の本を読んでくと，結局最終的にはX₀とか出てこないっぽいです．
ので，今後は柔軟に考えていくことにします．

まとめ： ポートフォリオはとにかくベクトル表現！「足したら１」という条件を入れたらそれは比による表現．もし入れなかったら金額による表現てことで．

では～！！